As imperfeições da Zona Euro
Temos vindo a defender que a zona euro é uma zona de moeda única imperfeita , mas não sistematizamos as suas imperfeições. A saber: 1. A supervisão bancária tem sido nacional e não da união, esta imperfeição vai desaparecer com a união bancária. 2. Há falta de articulação entre as políticas monetárias e fiscais, a) quer ao nível da união, pois só com a comissão Junker é que se articulou uma política monetária expansionista com a política do quantitative easing; b) quer porque as políticas fiscais e orçamentais são sobretudo nacionais, ainda que sujeitas a regras da união, como a limitação de 3% ao défice e os 60% sobre a dívida pública, ainda que esta última pouco respeitada é se considerarmos a dívida oculta, mesmo pela própria Alemanha; c) quer pela falta de solidariedade entre países excedentários e países deficitários, onde os primeiros podiam ajudar os segundos, ao implementarem políticas ativas de crescimento. É em épocas de crise que surgem as oportunidades para se melhorar